基金经理调仓换股露端倪 印证三大主线布局思路

  岁末年初,不少基金经理都在调仓换股,布局新机遇。

  近日,多位知名基金经理均对2024年的投资机会进行了策略展望。与此同时,随着上市公司回购、重组、定增等公告的陆续披露,相关基金最新的调仓换股情况也浮出水面,与基金经理的年度展望相互印证。

  整体来看,科技创新、经济复苏、红利资产,成为基金经理在2024年普遍看好的三大主线;相对应地,人工智能、半导体、消费、电力等方向的个股也成为了基金经理近期的加仓方向。

  重金加仓科技股

  1月4日,工矿业智能装备企业美腾科技因股份回购公布了最新的前十大流通股东名单。其中,2023年的绩优基金金元顺安优质精选灵活配置混合赫然在列。公告显示,截至2023年12月27日,周博洋管理的金元顺安优质精选灵活配置混合持有美腾科技31.99万股,新进成为该公司的第七大流通股东。

  凭借重仓微盘股,金元顺安优质精选灵活配置混合曾在2023年收获了28.6%的收益,在主动权益基金中名列前茅。定期报告显示,基金经理周博洋自去年三季度以来便加仓了瑞丰光电、工大高科等微盘科技股,而美腾科技20亿元左右的市值也十分符合该基金经理的选股偏好。

  近期,特种机器人企业景业智能也获得了华夏数字经济龙头、大成景阳领先等多只基金的加仓。景业智能最新公告显示,截至2023年12月29日,华夏数字经济龙头、大成景阳领先分别位列公司的第八、九大流通股东,相比去年三季度末分别增持了10.21万股、5.53万股。

  其中,张景松管理的华夏数字经济龙头在2023年收获了17.73%的收益。基金经理张景松近期表示,“国产化与全球竞争力培育”依然是核心主线,围绕这两大主线逻辑的半导体、消费电子、AI(人工智能)应用、高端制造、新材料、汽车智能化等仍将是重要方向,而国内AI市场的底层平台与应用生态的逻辑也愈发清晰,将关注今年垂直场景的产品落地与体验升级情况,进而再演绎商业模式与渗透率、份额逻辑,数据与应用都值得关注。

  “人工智能是科技里面最大的创新。”嘉实文体娱乐的基金经理王贵重表示,展望未来一年,AI相关的软硬件依然是核心主线。从布局方向看,相对更看好的环节仍然是AI应用,曾经被互联网改变的行业有望再一次被AI改变,软件也将从功能软件升级到智能软件,能力会进一步提升,交互也会更加友好,行情或将围绕着盈利兑现渐次展开,快速落地及预期不高的B端应用方向值得重点关注。

  除了人工智能方向,多位明星基金经理还在近期加仓了其他科技方向。例如,董承非管理的睿郡有孚1号私募基金近期加仓了半导体数字芯片设计公司乐鑫科技,丘栋荣管理的中庚小盘价值近期加仓了胶膜材料企业永冠新材,谢治宇管理的兴全合润在去年四季度加仓了LED芯片龙头企业三安光电,盛丰衍掌舵的西部利得量化成长则新进持有43.83万股声纳装备科技公司中科海讯。

  基金经理聚焦经济复苏

  除科技创新方向外,基于经济复苏预期,一些大消费及顺周期行业的公司也获得知名基金经理的青睐。

  例如,调味发酵品公司安琪酵母在去年四季度获得了私募“名将”冯柳、中欧基金百亿级基金经理许文星的加仓。安琪酵母的最新公告显示,截至2023年11月29日,冯柳管理的高毅邻山1号远望基金新进持股815万股,持仓市值近3亿元,这是近年来冯柳对该公司的首次出手。同时,许文星管理的中欧养老产业、中欧睿见也分别加仓安琪酵母约32万股、16万股。

  归凯管理的嘉实新兴产业则对东阿阿胶进行了增持。截至1月2日,该基金持有东阿阿胶711.33万股,相比去年三季度末增加了约150万股。

  融通健康产业的基金经理万民远近期指出,预期很低的大消费板块,是当前足够悲观定价的代表,市场给予的定价蕴含了潜在不错的风险收益比。这里面有些细分领域明年大概率不会更差,一旦有好转或有好转的预期,都有望对应不错的盈利和估值上修空间。

  地产、建材、化工等传统顺周期行业的个股也陆续有知名基金经理增持。其中,傅鹏博、朱少醒均在去年四季度小幅加仓了建筑防水材料行业龙头企业东方雨虹。东方雨虹的股价持续回调,两位知名基金经理却“越跌越买”,截至2023年11月13日,傅鹏博管理的睿远成长价值、朱少醒管理的富国天惠精选成长分别成为了东方雨虹的第四、六大流通股东。

  此外,董理管理的兴全趋势投资在去年四季度加仓保利发展130.2万股,最新位列保利发展第九大流通股东;化学制剂公司新化股份获得崔宸龙加仓,他管理的前海开源公用事业、前海开源新经济分别在去年四季度加仓了12.75万股、22.05万股。

  博时基金权益投资一部总经理曾豪认为,由于目前市场对于宏观经济的预期已经悲观到极致,导致所有顺周期的核心资产估值均跌至历史底部。只要经济复苏预期有所启动,相关的复苏链条会有显著的估值修复机会,看好化工、有色、建材和非银等行业的阶段性配置机会。

  红利投资热潮仍延续

  与此同时,由于2024年开年A股市场延续波动,红利投资的热潮也仍在延续,乃至成为当前市场为数不多的亮点之一。

  例如,凭借重仓煤炭股,2022年的公募冠军黄海打破了“冠军魔咒”。他管理的万家宏观择时多策略、万家精选、万家新利三只基金的2023年度收益率超过了25%,2024年以来依然保持强势,新年涨幅约为4%。黄海在接受记者采访时表示,许多人的思维惯性还是停留在成长股的空间大、弹性大等方面,所以红利资产连续两年上涨,但交易度依然不拥挤。

  永赢基金的知名基金经理常远则自去年下半年以来加仓了华能国际、华电国际等多只电力股。他曾在去年三季度表示,鉴于电力市场化改革带来的电力企业中期盈利稳定性明显提升,叠加当前股价位置股息率已经偏高,因此在主要电力企业下跌过程中适当增加了持仓。

  一些个股的最新动态也显示了基金对红利资产的加仓。例如,洪通燃气的最新公告显示,截至2023年12月8日,“网红神基”金元顺安元启位列该公司第一大流通股东,相比2023年三季度增持了5.2万股。此外,主动量化基金博道成长智航也对洪通燃气进行了加仓,新进成为该公司第二大流通股东。

  博道成长智航的基金经理杨梦认为,高股息资产具备较高的配置价值,已逐渐成为市场的共识,“高股息的公司往往成立时间较长、拥有稳健的资产负债表,以及盈利相对具有韧性。如果市场出现震荡,高股息的公司往往更具韧性。同时,高股息公司如果每年保持稳定分红,有助于实现资产的保值增值。”

  除了公募基金外,据中信证券研报数据显示,险资也逐步加仓了红利低波资产,将成为2024年高分红主线延续强势的重要推动力量。该机构测算,截至2023年9月底,“保险+社保”的合计持股市值在3万亿元左右,对应A股流通市值的比例仅为4%左右,低于公募、私募等机构,显示险资类机构的权益资产仓位处于低位。险资风险因子优化后,相关机构有望在2024年逐步加仓分红稳定、估值偏低的蓝筹股票。